群青颜料

　　多晶硅环节整体弱稳。随着市场上的㊣活跃氛围和成交情况来看，多晶硅价格压力还是非常明显。当前下游企业对硅料有不同程度的存㊣量，库存消化需要过程，导致硅料新增需求有限。临近年末，部分硅料企业㊣为回㊣笼资金，不得不继续“以价换量”，短期内硅㊣料价格仍有一定的下行空间。

　　硅片环节持续减产去库，库存水位相对健康，不过尺寸之间的供需关系分化依然存在。183N硅片需求旺盛，供应出现短暂性缺口，企业有报涨趋势。而大尺寸硅片需求仍在走弱，价格有小㊣幅松动，后续210系价格仍有跌价空间。

　　电池片㊣价格㊣持稳运行。前段时间183N电池片价格因下游需求旺盛，价格有所报涨，目前成交价维持在0.275-0.28元/瓦之间，电池厂家仍有调涨趋势。随着12月1日出口退税政策开始实施，提前交付✅海外订单的结束，且下✅游需求无明显增加的情况下，预计价格上涨困难。

　　光伏行业再开“自律”座谈会，据中国光伏行业协会给✅出的“成本价”为0.69元/W，环比10月0.68元/W的最低✅价格提升了0.01元/W，这一举动㊣对市场价格下行趋势或将有一定约束力。本周某头部组件企业率先报涨2分，价格再次落在“0.7+”，截至目㊣前㊣其余厂家暂时处于观望态势。

　　本周多晶硅成交情况依然较弱，随着年末临近下游市场询价㊣稀㊣疏。截止本周多晶硅复投料均价37.0元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料36.0元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料㊣32.0元/千克，环比上周持平；N型料39.0元㊣/千克，环比上周持平；颗粒硅㊣33.5元/千克，环比上周持平；N型颗粒硅36元/千克，环比上周持平。

　　从成交来看，本周多晶硅基本还是㊣没有大单成交，基本都是下游按需采购以及✅期现商小批量拿货，硅料企业对于远期货出货意愿仍一般。当前多晶硅价格压力还是十分明显。供应端来㊣看，目前市场对于12月多晶硅产量下降预期较强，西南地区大厂产能关停将有效降低多晶硅库存压力。但下游拉晶企业开工✅较之前无明显变化，随着企业本周在光伏协会年会上签订自律协议，虽然下月开始才开始管控产能，但目前拉✅晶环节开工还是有继续走跌趋势。从跟踪多晶硅库存情况来✅看，仍是呈现缓增趋势。

　　随着广期所发布《多晶硅期货交易征求意见公告》，市场对于多晶硅上市预期增强。据硅料㊣企业反馈，近期期现商询价交投十分密切，此举可能会逐步消化多晶硅当前库存，但从需求端来看，市场对于2025年一季度预期普遍较差，价格上涨压力较为明显。

　　硅片供需价格分化㊣明显，P型M10硅片本周均价1.13元/片，环比上周持平；P型G12硅✅片本周均价1.65元/片，环比上周持平；N型M10本周均✅价1.02元/片，环比上周持平；N型G12本周均价1.4元/片，环比上周下跌1.61%；N型G10L本周均价1.02元/片，环比上周持平；N型G12R本㊣周均价1.16元/片，环比上周下跌0.68%。

　　本周硅片供需情况暂无变动，需求仍以183N型硅片为主导，硅片厂商持续✅减产去库，库存水位下降明显，不同尺寸硅片库存分化差异。截至11月末，硅片库存在27GW左右，后续在电池片的需求支撑下硅片库存有望降至20GW以下。本周183N硅片主流成交价格在1.03元/片，部分厂㊣家价格调涨至1.05元/片，虽供需情㊣况得到改善，但调涨难度较大。本周210系列硅片，由于供给过剩而导致价格㊣下跌。210RN价格跌至1.14-1.16元/片，210N价✅格跌至1.38-1.40元/片，但跌价氛围仍在持续，低位价格仍在㊣持续探底。

　　在硅片厂商加大减产去库的力度下，11月硅片产出大幅收缩，产量为40.6GW，环比下降7.15%。本周硅片㊣企业开工调涨，在电㊣池需求支撑下，硅片库存有望回到健康水位，预计12月份硅片排产上调至42-43GW。

　　本周电✅池片价格有所分化。P型M10本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；P型G12本周均价0.285元/瓦，环比上周持平；M10单晶Topcon电池本周均价0.275元㊣/瓦，环比上周持平；G12单晶Topcon电池本周均价0.285元/瓦，环比㊣上周持㊣平；G10L单晶To✅pcon电池本周均价0.275元/瓦群青颜料，环比上周持平；G12R单晶Topcon电池本周均价0.275元✅/瓦，环比上周持平。

　　本周电池㊣环节暂且弱稳，尺寸供需仍有所分化。Mysteel了解，继上月电池企业快速切换产线RN处于供给过✅剩局面，叠加需✅求不济，导致价✅格松动，跌落至0.26-0.265元/瓦，与183N价差进一步拉大。而在下游组件集采交付的需求影响下，183N电池片供不应求，出现阶段性供需错配局面，成交价格调涨至0.28元/瓦。但本月㊣中下旬，组件㊣交付将接近尾声，后续在需求支撑减弱的情况下，电池价格进一步调涨较为困难。

　　本周组件市场持续博弈，价格暂无变动。本周182单晶单面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单面单晶PERC组件均价0.70元✅/W，环比上㊣周持平；182单✅晶双面PERC组件均价0.69元/W，环比上周持平；210单晶双面PERC组件均价0.7元/W，环比上周持平；182单晶TOPcon组件周均价0.68元/W，环比上周上涨0.59%；210单面TOPcon组件周㊣均价0.69元/W，环比上周上涨0.58%。

　　本周✅组件环节仍在僵持，高位价格小幅上涨。11月中国光伏行业协会给出的“成本价”为0.69元㊣㊣㊣/W，环比10月0.68元/W的最㊣✅低价格提升了0.01元/W，可见招投标价格将有上行趋势。这一举动对市场价格下行趋势或有一定约束力，若能够推动组件价格合理回升，将有助于光伏㊣产业链的回暖。周一某头部组件企业率先报涨2分，价格再次落在“0.7+”，截至目前其余厂家均㊣㊣处于观望态势，价格调涨是否落地还需观望。

　　近期中国光伏行业协会举行座谈会，就如何防止“内卷式”恶性竞争㊣进行了充分探讨，预计对组件价格将有所影响。但本月中下旬开始年末组件交付将接近尾声，国内外需求将暂告一段落，组件价格支撑力度减弱。